가파른 주가상승에 장기투자자의 대응?

5-10년 장기투자 하겠다고 고른 종목이 가파른 주가상승을 보이면 장기투자자는 항상 고민에 빠진다. 주가 조정은 올 것 같은데 팔아야되나 말아야되나. 항상 팔면 주가는 더 오르고 안팔면 떨어지던데. 결국엔 안팔고 보유한 사람의 수익이 가장 크던데. 팔고 내려오면 더 살 수 있는데. 참 어려운 숙제다. 

 

내 생각엔 장기투자라 하더라도 약간의 매도는 필요한 것 같다. 하락할 가능성이 더 크다면 매도 후 하락했을 때 바구니를 더 많이 채울 수 있기 때문이다. 물론 초점을 매수가와 수익률보다는 수량에 맞춰야 이게 가능해진다. 매수평단이 올라가고 수익률이 작아지는 것을 신경쓰면 주가가 어느정도 하락했을 때 더 많이 담기 어렵다. 내게도 그런 종목이 하나 있어서 이번에는 기록하면서 매도 후 양늘리기를 해볼까 한다. 

 

시스코 추세선 보기 

내가 좋아하는 장기투자 종목 중 시스코(CSCO)라는 녀석이 있다. 스위치, 라우터와 같은 네트워크 통신장비가 캐시카우 역할을 하고, 보안, 클라우드, Webex와 같은 IT 소프트웨어로 사업전환을 하면서 미래먹거리를 준비하고 있다. 뿐만 아니라 배당이나 자사주 매입과 같은 주주친화정책을 많이 펼치기 때문에 내가 5년 이상 투자하기로 마음먹은 종목 중 하나이다. 헌데 최근 주가상승이 가팔랐다. 아래 차트와 같이 우상향하는 박스를 이탈하여 가파르게 치고 올라가는 모습을 보여주고 있다. 가파른 상승뒤에는 꼭 따라오는 하락기. 조금 더 상승할 여지는 있지만, 유동성이 축소되는 지금과 같은 시기에는 결국 박스로 돌아와 평균적인 벨류에이션을 받지 않을까 생각한다.  

Trading view 로그차트

 

시스코 배당 수익률 차트 보기

배당주를 트레이딩 하기에 괜찮은 방법이 하나가 있다. 배당 수익률 차트를 참고하여 매수 매도 시점을 정하는 것이다. 아래 5년 평균 배당 수익률 차트를 보면 시스코는 2.5~4% 범위 내에서 주가가 움직이는 경우가 많았다. 하지만 현재는 분기 배당 $0.37 기준 2.4%정도로 매우 낮은 수준에 머물고 있다. 심지어 전 저점과 비슷한 수준. 즉, 앞으로 주가가 하락하고 배당 수익률이 상승할 가능성이 높다는 지표로 참고할 수 있다. 

출처 : seekingalpha.com

 

나의 대응?

위 두가지 차트를 참고해서 $65-68에 30%정도 매도 후 $48-50에 재매수를 생각하고 있다. 그럼 수익률은 10% 줄어들지만, 같은 금액을 트레이딩 함으로써 주식 보유수량은 20개가 더 늘어난다. 물론 이건 계획일 뿐, 주식시장은 변수도 많고 예측은 항상 틀리기 마련이다. 하지만 하방에 대한 예측이 틀리고 주가가 상승해도 나머지 70%가 올라주니 기분이 좋고, 예측이 맞으면 주식 수량을 더 늘릴 수 있어서 좋고. 개인적으론 이렇게 대응하는 게 나한테 잘 맞는 방식인 것 같다.